名家论坛》卢燕俐/这档电子股殖利率11%,值得买吗?

  • 编辑时间: 2020-01-05
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名家论坛》卢燕俐/这档电子股殖利率11%,值得买吗?随报价涨跌的景气循环电子股,投资人要赚的就是价差。(图/Pixabay)

朋友是股市新手,看到媒体报导「国巨今年可能配发40元股息」,兴奋的不得了,连忙问我,「那幺,现金殖利率就冲高到10%以上,是现在一年期定存利率的10倍,应该就是坊间盛行『存股』的好标的吧?」

以国巨2月27日收盘价346元来计算,假设真如法人预期,配息40元,现金殖利率确实一口气冲到11.56%,不仅优于定存,还远胜台股平均殖利率4%,表面数字相当吸引人。

可是,一旦把产业趋势纳入观察,长线投资价值就大打折扣。MLCC报价第一季已下跌25%,完全符合法人预期,第二季跌幅虽可望收敛到10%, 但何时会触底,没人说得準。

前几天,我请教了一位业内人士,对方提及,「MLCC的价格炒过头,产业谷底时,一颗0.03元真的太便宜,但大涨到1元以上,又贵得离谱!」只能说,中美贸易战的不确定因素,加上产业景气循环,MLCC的荣景已过。

所以,即使国巨股价从去年高点1230元开始下跌,一路跌到289元,整整跌掉快一千元,之后又反弹了近两成,但依旧没有法人敢肯定的说:「投资价值已浮现」,最多就是跌深反弹行情。

而且,别忘了,最适合作为「存股」标的,仍是进入门槛高、获利与配息两头稳的企业,才是首选。无论国巨或华新科,皆属高波动的电子零组件,过去10年来,国巨EPS就有4年赚不到1元,而2017年与2018年又大为风光,继2017年写下EPS大赚14元的纪录后,去年也估算应有85元的水準。

获利起伏之大,配息纪录也有如天壤之别。过去10年,有6年配息没有超过五毛钱,仅2017年最大方,配了14.86元,对期待每年领优渥利息的股民来说,难免失落。

换个角度想,这种随报价涨跌的景气循环电子股,投资人要赚的就是价差,领息已不是重点了。而股价何时会落底?观察法人动态(目前为止,三大法人卖多买少),再搭配最新产业报价,应是方法之一。

如果不想花太多脑筋追蹤产业动态,只想选个获利稳的「定存」股,轻轻鬆鬆打败定存,股价便宜、波动度低、配息又稳的银行股,包括:兆丰金、第一金、合库、玉山金等等,一张股票两万多元,现金加股票殖利率都有5%以上,是预算不多的小资族,可以定期存股的好选择。

●作者:卢燕俐/资深财经媒体人、企业财经顾问

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